中信证券明明研究团队

　　信用债日评

　　债市动态

　　市场利率

　　1月9日，债券收益率全面下行，其中短端小幅下跌，中长端跌幅较大。其中1Y各等级中票下行2BP，3Y的AAA中票下行3BP，AA+以及AA中票下行6BP，5Y各等级均下行3BP。

　　新闻关注

　　（1）【上海有关部门建议从四方面整顿类住宅】

　　1月9日，据21世纪经济报道，上海有关部门建议从四个方面全方位落实类住宅整顿：加强对政府职能部门在审批、验收、办理产证过程中的失职渎职行为的问责力度；对房企、房产中介的不规范行为制定“负面清单”并严肃处理；市区联动、堵塞监管缝隙，着力完善办公类项目的设计规范、预售审批、联合验收等措施，健全类住宅监管机制、抓紧研究针对类住宅的限购政策等；严守政策底线，在合同签订、交易登记等环节强化咨询服务与风险提示，加强舆论引导，对各种误导性的宣传推介要追究责任。

　　（2）【重庆加强主城区商品房预售管理】

　　1月9日，据每日经济新闻报道，1月7日，重庆市国土房管局再下发《关于加强主城区项目预售方案管理的通知》，将通过四个方面、三大措施严控房价。

　　一是严格执行预售价格申报、申报价格审查和价格变更备案规定。开发企业要准确填写住宅开盘销售价格、明晰价格构成并对信息真实性作出承诺。各区房地产市场监管机构将对申报备案价格进行严格审查，对申报价格明显与市场不符，超过成本较多的，将要求企业说明定价理由，指导开发企业合理定价。预售价格经备案后，开发企业应按规定执行，若要调整预售价格的，必须提供调价依据，理由不充分、不合理的，不办理变更备案。

　　二是严格规范销售行为。严禁以认购、预订、排号、发卡等方式收取或者变相收取定金、预订款等费用。严禁以捆绑搭售或者附加条件等限定方式，迫使购房人接受商品或者服务价格。严禁以捏造或发布虚假信息哄抬房价等。

　　三是进一步加大执法力度。对未按照规定公布价格，明码标价或虚假广告宣传对外销售的，国土房管部门将会同价格主管部门或工商部门依法查处。同时计入房地产信用档案，并将有关信息通报土地、税收、金融等相关部门，限制其土地购置、金融信贷等活动，对房地产企业的违法违规行为保持高压态势。

　　（3）【16大机床MTN001兑付不确定】

　　1月9日，大连机床发布《大连机床集团有限责任公司2016年度第一期中期票据到期本息兑付存在不确定性的特别风险提示公告》，称集团2016年度第一期中期票据到期本息兑付存在不确定性。同日，其发布《关于大连机床集团有限责任公司子公司新增银行承兑汇票垫款导致16大机床SCP002交叉***的公告》，称16大机床SCP002交叉***。相关债券：16大机床MTN001，16大机床SCP002。

　　交投情况

　　周一交投情况看，信用债均低于估值成交居多。产业债中采掘、交通运输行业交投活跃，城投债中建筑装饰、综合、房地产行业交投活跃。

　　（1）成交显著高于估值的产业债个券有16美兰01、16沪华信SCP005、16富贵鸟SCP001、16电科院SCP004等4个，成交价位分别高于估值12BP、15BP、35BP、128BP；

　　（2）成交显著高于估值的城投债个券无。

　　（3）成交显著低于估值的产业债个券有12盘江MTN1、16京昊华SCP002、16阳煤CP001等3个，成交价位分别高于估值88BP、36BP、34BP。

　　（4）成交显著低于估值的城投债个券有15新沂交投债、14如东泰、14鲁水务MTN001等3个，成交价位分别高于估值19BP、12BP、10BP。

　　具体分析详见2017年01月10日发布的《晨会20170110》报告

　　特别声明

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