【G586】9月23-24日·北京

　　咨询热线：18701628014@刘真真（同微信）

　　课程背景

　　2017年以来，财政部贯彻执行政府工作报告中“规范地方政府举债行为”的要求，频发封堵政府违法违规融资的文件。从六部委联合下发、全面重申过往要求的财预50号文，到坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的财预87号文，俨然是启动了严格监管的模式。另一方面，也不断开放正统的举债渠道，控制住地方政府债务增量，防范化解地方政府专项债务风险。在地方政府债务监督保持高压的态势下，地方政府融资有哪些合规新方式也成为大家深刻关注的重要问题。

　　参会人士

　　【1】地方政府、地方政府融资平台、城投公司、国有资本运营公司、地方政府金融控股平台、地方开发区管委会等机构的业务主管或骨干。

　　【2】商业银行、保险及其资产管理公司、信托公司、基金子公司、私募基金或产业基金、政府引导基金、融资租赁公司、保理公司、资产交易所、证券资产管理公司、财富管理机构、互联网及众筹平台、财务顾问、招投标机构、律所等公司的业务负责人或业务骨干。

　　【3】建设承包公司、建设施工企业、国企和央企、基建相关机构、大型民营企业集团、房地产开发公司等机构业务负责人和业务骨干。

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　　第一讲：新形势下地方政府基建投融资业务的转型路径与实操案例

　　主讲嘉宾：某大型金融控股集团背景PPP产业基金副总经理

　　（9月23日上午9:00-12:00）

　　一、国内地方政府基建投融资制度演变及金融机构参与路径、发展趋势

　　1、从“土地财政+融资平台”到“地方政府债+PPP模式”

　　2、金融机构对地方政府基建投融资业务的参与模式、路径、角色演变

　　3、基建投融资业务下一步转型方向与地方政府基建投融资新模式

　　二、地方政府性债务管理政策与地方政府信用分析要素

　　1、当前中央对地方政府融资及债务管理的总体要求

　　2、财政部对部分地方政府违规融资行为的问责处理

　　3、近期基建投融资系列规范性政策文件影响分析

　　4、地方政府财政收入结构与预算管理制度

　　5、地方政府信用分析要素与偿债能力评估

　　三、地方政府债券市场分析

　　1、主要政策制度、监管框架

　　2、发行情况及创新品种（土地储备专项债券、收费公路专项债券）

　　四、城投公司市场化投融资与业务转型

　　1、当前政策环境下城投公司相关融资业务合规要点分析

　　2、城投公司信用状况分析及城投债风险展望

　　3、城投公司市场化运作及业务转型方向

　　五、PPP业务的主要政策制度、交易结构与典型案例

　　1、PPP模式的一般定义、适用领域、运作方式、风险分配、主要法律制度与监管框架

　　2、PPP业务基础交易文件（项目合同体系、项目前期主要资料）

　　3、项目交易架构和信用结构分析与案例（案例-某医院PPP项目、某景观基础设施PPP项目、某海绵城市建设PPP项目、某有轨电车PPP项目）

　　4、项目相关参与方和金融机构介入方式、角色

　　六、地方基建投融资相关创新产品的发展

　　1、城投债（创新品种）

　　2、PPP项目资产证券化（政策解读、主要操作模式、PPP-ABS/ABN典型案例分析）

　　3、PPP项目收益债

　　4、基础设施REITs

　　============

　　第二讲：地方政府债务管理政策解析及地方政府融资创新方式、债务重组实战

　　主讲嘉宾：某地方政府融资平台（城投公司）总经理

　　（9月23日下午13:30-16:30）

　　一、地方政府债务管理及其政策解析

　　（一）地方政府债务管理的制度梳理

　　（二）新形势下地方政府债务管理新要求

　　二、地方政府融资创新方式

　　（一）地方政府债

　　1、地方债的操作要素及过程重点

　　（1）一般债与专项债

　　（2）土储债

　　2、政府购买服务的操作要素及过程重点

　　（1）PPP

　　（2）政府购买服务其他方式

　　（二）地方政府融资剖析

　　1、地方政府债务举借主体(本级财政的平台公司、国企及其他国企、民营资本)

　　2、地方政府债务交易标的(投资权、所有权、经营权、处置权、收益权)

　　3、地方政府债务交易结构(财政直接挂钩、公益企业挂钩和经营收益挂钩)

　　4、地方政府债务交易制度(财政-资本体系、国资-资产体系)

　　（三）创新地方政府债务举借新措施

　　1、主体分类——同级财政下平台举债及向社会资本举借

　　2、交易标的分类——产权类别让渡

　　（四）ABO模式及政策新解（案例）

　　1、什么是ABO？ABO主体的特征性因素

　　2、ABO与PPP模式在操作流程、融资功能、资金来源、适用范围、帮地方政府解决问题等方面的异同

　　3、ABO的政策依据

　　4、ABO具体实施的基本原则

　　三、地方政府债务重组

　　（一）债务重组九种方式

　　1、债务转移

　　2、债务抵销

　　3、债务豁免

　　4、债务混同

　　5、削债

　　6、以非现金资产清偿债务

　　7、债务转为资本

　　8、融资减债

　　9、修改其他债务条件

　　（二）债务重组实践方案

　　1、债务与资产同时剥离或置换

　　2、担保责任和债务的转移

　　3、以资产或股权抵偿

　　4、折价以现金买断

　　5、债转股

　　6、债务豁免

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　　第三讲：城投平台转型与金控平台搭建分析探讨

　　主讲嘉宾：地方金控平台负责人（9月23日下午16:40-18:10）

　　一、城投平台市场化转型趋势

　　二、市场化转型如何进行？

　　三、何为金控集团及金控集团的板块设计、架构搭建

　　四、“产业加金融”与城投平台可持续发展探讨

　　五、盘活存量资产、实现轻资产运营模式探讨

　　六、城投行业未来发展预测

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　　第四讲：50号文和87号文后政信融资合规模式及在土地开发项目、棚改项目中的应用

　　主讲嘉宾：资深政府融资及PPP金融法律实战专业人士

　　（9月24日上午9:00-12:00）

　　一、新政策背景下政府基础设施与公共事业建设的合规模式

　　1、预算管理制度改革与地方政府性债务管理的政策变化与要点

　　2、50号文和87号文发布后，政府基础设施与公共事业建设的合规模式

　　二、PPP与政府购买模式的实务分析

　　1、PPP在规范层面的构建方式与禁止情形

　　2、实例分析如何合理地区分“真”“伪”PPP

　　3、TOT方式的构建与盘活基础设施存量资产的应用——要点与难点

　　4、政府购买服务方式及与PPP的区别

　　5、政府购买服务项目向PPP项目转型的要点与方式

　　三、土地开发项目、棚改项目中政信融资方式的应用

　　1、传统的土地开发模式和4号文所构建的模式

　　2、50号文和87号文后土地开发项目中PPP与政府购买方式的应用

　　3、50号文和87号文后棚改项目中政府购买服务方式的应用

　　四、金融机构对项目的投资

　　1、传统的城市建设融资方式与PPP模式下的项目融资方式

　　2、不同金融机构对项目的偏好分析及银行、保险、信托、租赁公司等的资金特点与投资特点

　　3、联合体的组建与基金结构的搭建——疑难问题及其解决方法

　　4、政府承诺的方式与效力分析

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　　第五讲：基础设施资产证券化案例分析及实务要点

　　主讲嘉宾：知名律所资产证券化领域资深专业人士

　　（9月24日下午13:30-16:30）

　　一、资产证券化与法律监管环境

　　（一）资产证券化的核心要素

　　（二）资产证券化法律监管环境

　　1、人民银行、银监会：信贷资产证券化

　　2、证监会：证券公司、基金子公司企业资产证券化

　　3、银行间市场交易商协会：资产支持票据

　　4、保监会：资产支持计划

　　二、供水供热资产证券化案例分析及法律实务要点

　　（一）项目特点

　　1、区域垄断性

　　2、面向终端用户收费

　　3、用户分散

　　（二）中国水务ABS项目案例分析及法律实务要点

　　1、中国水务ABS项目基本情况

　　2、中国水务ABS项目交易结构

　　问题：是否必须采用多个原始权益人？

　　问题：是否可以由境外公司提供担保？

　　（三）长春供热ABS项目案例分析及法律实务要点

　　1、长春供热ABS项目基本情况

　　2、长春供热ABS项目交易结构

　　（四）供水供热资产证券化法律实务要点

　　1、基础资产的界定：合同债权、收费权/收益权

　　2、供水供热经营资质

　　3、特许经营权

　　4、水厂热厂土地、房产权证核查

　　5、水厂建设文件核查

　　6、水源、热源的稳定性

　　7、原始权益人持续运营问题

　　8、基础资产及水厂热厂的担保等权利负担解除

　　三、污水、垃圾处理费资产证券化案例分析及法律实务要点

　　（一）项目特点

　　1、原始权益人与政府签署废弃物处理设施运营合同，政府保底处理量

　　2、污染者付费、收支两条线、专款专用

　　（二）财信环境ABS项目案例分析及法律实务要点

　　1、财信环境ABS项目基本情况

　　2、财信环境ABS项目交易结构

　　（三）污水、垃圾处理费资产证券化法律实务要点

　　1、项目招投标情况

　　2、污水处理、垃圾处理经营资质

　　3、建设文件和权属证书：BOT、TOT等项目区别

　　4、废弃物处理费支付主体：是否涉及《负面清单》第一条和第二条

　　5、运营合同关注要点：招投标、权利转让限制条款、合同期限

　　四、电费资产证券化案例分析及法律实务要点

　　（一）项目特点：与电网企业签署购售电合同并发电收费，债务人单一

　　（二）宁北发电ABS项目案例分析及法律实务要点

　　1、宁北发电ABS项目基本情况

　　2、宁北发电ABS项目交易结构

　　采用双SPV结构的原因及作用

　　（三）电费资产证券化法律实务要点

　　1、发电企业资质

　　2、重点关注环保和消防验收文件

　　3、购售电合同关注要点：权利转让限制条款、合同期限

　　4、补贴电费入池的可行性分析

　　5、电费原有权利负担的解除安排

　　五、收费公路车辆通行费资产证券化案例分析及法律实务要点

　　（一）项目特点

　　1、收费对象不特定

　　2、政府还贷路车辆通行费收支两条线、专款专用

　　（二）西安绕城高速ABS项目案例分析及法律实务要点

　　1、西安绕城高速ABS项目基本情况

　　2、西安绕城高速ABS项目交易结构

　　（三）收费公路车辆通行费资产证券化法律实务要点

　　1、区分政府还贷路和经营性公路

　　2、政府还贷路的车辆通行费收支流程和相应文件

　　3、收费权转让的批准层级

　　4、收费公路原有权利负担的解除安排

　　六、景区资产证券化案例分析及法律实务要点

　　（一）入园凭证资产证券化法律实务要点

　　1、区分景区性质：风景名胜区、自然保护区、文物保护单位

　　2、收支两条线适用范围

　　要点：企业收取风景名胜区入园凭证的合法性分析

　　3、募集资金用途限制

　　4、入园凭证的特定化要求和方式

　　（二）景区内特定经营项目资产证券化：八达岭索道乘坐凭证证券化

　　（三）景区服务费资产证券化：华山景区服务费证券化

　　七、国资32号令对国企资产证券化项目的影响

　　八、答疑与交流

谢谢！！！

　　【2】编辑“参会者姓名+单位职务+手机+邮箱+办公地址”至以下微信。

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