本文3244字丨阅读时长约为8分钟

　　核心提示：

　　今年的金融市场动荡不安，这背后是天量的债务问题。而近期，一场指向性很强的风暴将会刮起，金融市场已经提前骚动起来。真是应了那一句话：出来混，迟早是要还的。但这一切，跟我们普通人的钱有什么关系呢？寒冬之下，建议你好好看这篇文章。

　　全球的媒体最近都在猜一件事情。

　　往小的地方说，这件事只是金融系统的事情；但往大点讲，这件事将影响到未来国家的稳定问题。

　　金融的世界，牵一发动全身，你以为与你无关，但事实上金融与你息息相关，甚至远比你想象的还要紧密。

　　那这件事，到底是什么事呢，为什么能够引发全球媒体的猜测，又为什么会跟我们的钱有关系呢？

　　扑朔迷离的会议

　　大家可能多少从新闻里面听过“中央金融工作会议”，这种会议，每年都在开。

　　但金融系统有一种会议，却不是年年都会开，而是五年开一次。第一次开这个会议，是在1997年亚洲金融危机爆发期间召开的。

　　这个会议叫“全国金融工作会议”，如果是今年开的话就是第五次了。

　　我们想想，当年是在1997年亚洲金融危机爆发期间开的，从此定下这个惯例，五年一次，大的主题不外乎国内金融系统改革和危机应对，可见这种会议的重要性有多大。

　　按道理，今年的“全国金融工作会议”早就应该在半年前开了，但是一直迟迟没有开，搞得全球媒体天天猜来猜去。

　　最近路透社又放风了，说会议很可能在今年7月中旬召开。老夫掐指一算，如果真是这样，不是今天开就是明天开了。

　　不过我们不得不提出一个疑问：为什么这次会议连召开的时间都这么神秘呢，总是呼之欲出还不出？就算真的是这两天召开，也是难产了半年了。

　　会议难产的原因我们不得而知。但至少从难产这件事来看，中国金融系统的改革，涉及多方利益，达成改革共识是何等惨烈。

　　对于会议的主题之一，我们也基本可以猜个八九不离十：债务风险控制从间接监管转向直接干预。

　　目前高负债风险来自高杠杆，从年初开始，管理层的去杠杆化进程就一直在加速，说明债务问题是管理层一直以来的重点关注目标。

　　而这些支撑高杠杆的渠道，也自然成为重点的监管对象。这就涉及另外一个重要改革：金融监管改革。

　　也就是如何监管新兴的金融产品或者模式，规范市场运作，如何监管日趋多样化的金融资金渠道，防范风险出现。

　　当然，这些并不是我们普通投资者在投资理财的时候最为担心的地方，我们最担心的是会议前会给我们带来什么样的影响。

　　大家平时会买各种理财产品，也是直接拿钱去投资，无论是买理财产品还是直接投资，都是别人拿我们的钱去做一些事情。

　　如果做的事情是有前途的，自然好，但问题是现在坑那么多，我们的钱真的安全吗？

　　资金市场的动荡

　　暗流，已经在涌动。

　　会议前夕，其实资本市场已一片暗涌，动荡不安，用波诡云谲来形容现在的局势丝毫不为过。

　　最近霸占媒体财经头条的关于万达变卖资产的事情，想必大家很清楚了。

　　虽然王健林曾经表明万达将走轻资产化路线，剥离房地产业务，但是事发突然，时间点很诡异。

　　此前万达才刚刚经历了股债双杀的情形，传言万达遭监管层要求排查资金渠道来源，银行要求抛售万达的债券，引发市场对万达资金紧张的猜测。

　　事后虽然万达在公告上予以否认，但是却在全国金融工作会议召开之前，借钱给买方融创，也要把自己的资产卖出，并将变卖所得用来降低万达的负债。

　　你说王老板这闹的是哪一出啊？葫芦里真正卖什么药我们不得而知，但是风险信号似乎正释放出来。

　　另外一个层面，作为常规资金渠道的银行方，就在今年的6月初，监管层就把矛头直指表外业务。

　　表外业务指的是不计入资产负债表，却会对银行的经营损益有影响的业务。

　　表外业务也是资金加高杠杆的渠道，最常见的就是担保业务，一旦出现被担保人***或者破产，那债务将由担保方银行承担。

　　这就导致很多银行相关人员和被担保人合伙空手套白狼的情况出现，最终造成银行债务增加。

　　而这些债务，最终都是通过各种融资手段，让老百姓买单。

　　还有一件事，是近期山东宏桥和融创中国的100亿公司债发行被终止。

　　即便是山东宏桥的担保方中国宏桥的担保能力尚可，但是此前中国宏桥才遭遇机构沽空，怀疑其数据造假，被宣布终止发行公司债。

　　而融创在大规模购买万达资产时，许多人也存在疑问，连万达都在降低负债，为何融创不需要？

　　然而，作为监管方，已经认为融创负债过高，不具备发行公司债的能力。

　　无独有偶，多家企业发行公司债均被终止，大部分为负债率较高风险较大的房企，而负债过高的国企也都基本完成债转股改革，降低负债率，同时国资委还要求国企排查债券兑付风险。

　　金融的江湖，通常是春江水暖鸭先知，这是事出有因空穴来风的地方。

　　既然金融江湖的老司机们都在降低自身的债务情况，而且时间点都挤在全国金融工作会议召开前完成，这是再明显不过的信号了。

　　可以断定，会议过后监管层会对重点高债务企业进行抗风险压力测试。排查企业债务***风险，并着手对资金渠道和借贷担保进行严格的标准化，加强信贷管理。

　　一旦这些变成现实，那就意味着，高负债的企业会更难融资和发债。现在大家知道王老板闹出借钱给别人来买自己的房产的原因了吧！

　　那么问题又来了，这年头如果还不能保持现金流稳定，突然被断掉资金链，那真的就玩完了，很多企业的融资其实都是左手倒右手的旁氏玩法。

　　一切，繁荣于债务，但又必然因为债务结束。

　　投资理财时，你要注意哪些？

　　会议很重要是自然而然的，但对于普通人来讲，是要读懂会议召开背后的这些让人浮想联翩的事件，比如我上面讲的这些，从而指引我们的投资方向才是更重要的事情。

　　鉴于目前的局势，对于未来的投资方向，我仅从传统的投资理财的渠道方面给大家一些参考建议。

　　1、公司债

　　高负债的企业，在发行新公司债时，是最容易导致***出现的，因为债务的雪球是越滚越大，越大就越难处理。

　　就好比山东宏桥欲发行的100亿公司债，原本计划就是全部用于偿还有息债务和补充营运资金，简单的说就是借东家的墙补西家。

　　但一旦资金链断裂，***便随即而来。

　　乐视就是近期一个典型的资金链断裂导致后续问题发生的企业，虽然乐视的资产负债表面并不是很高负债，但实际上乐视的高负债体现在供货商和下游企业链。

　　一旦资金收紧后出现断裂，其他问题就会逐渐暴露，最终可能导致***和破产。

　　这类企业的公司债尽量少去购买，不管利率多诱人，政策面前谁也难以侥幸存活，即便是万达这么大的集团企业，也害怕债务风险和监管。

　　讲到这里，也不得不提醒一下大家，其实不少信托、银行理财产品、公募/私募基金的产品也有可能投向公司债，大家在购买的时候，也要仔细辨认清楚，你的钱是投资到哪里去。

　　2、高负债的上市公司股票

　　此前股债双杀的另外一个标的复星集团，即便他们发行了公告说自身并不存在流动性问题，随后还是继续受到市场的抛售。

　　包括最近在无任何消息下离奇闪崩的贝因美，被迫临时停牌，并在停牌后公告出售重大资产。此前贝因美因业绩持续加速下滑，却依然选择扩大发展，导致负债率节节攀升。

　　这次闪崩耐人寻味，而且近期股价突现闪崩的上市公司不在少数，不管这些公司是否因为自身负债过高而遭到抛售，但是可以肯定的是，近期被终止发行公司债的上市公司，是监管层认为债务偿还能力不足风险较大的企业。

　　类似这种企业的股票，我们需要回避，因为容易成为下一个股债双杀和监管层排查的目标。

　　另外对于个人和做实业的企业家来讲，只需要牢牢把握住两点：在理财和投资的同时，也要保持一定的流动资金。

　　1、个人

　　菜鸟理财（cainiaolc）最近一直都在提醒现金流的重要性，也是考虑到当下国内经济背后的债务杠杆问题，既然知道这样的事情存在，那我们没必要背负过高债务。

　　我们要做的是降低个人负债情况，不要随意的加杠杆，这并不是无中生有，而是因为管理层的目光就在这里。

　　2、企业家

　　现在实体经济不好做，大家也知道，如果债务过高的，需要考虑收缩战线，不要满目举债扩张企业的规模，而是要保持一定的现金流。

　　这样即便是在严监管下，出现信贷收紧，也有利于企业之后的正常贷款，因为充足的现金流是企业征信的第一步。

　　对于其他的雷，仍需要等待此次会议结束后，才能悉知管理层完整的新一轮金融改革路线，才能有更好的策略应对相关的变化，目前的话，至少上面我讲的这些，大家可以参考一下。

　　互动：原创不容易，很多人看完文章没有点赞留言的习惯，请大家支持我为文章点赞、留言、分享。菜导才有动力写更好的文章分享给大家。

　　点击下载菜鸟理财APP

　　获取1480元菜友专属福利

标签： #国企信托-山东滕州标债